Fecha: 2009-09-16 00:25:21

PETROLEO Y TIPO DE CAMBIO USD / EURO

Los commodities son muy volátiles en primer lugar la demanda mundial de petróleo se ubica en 83.84 mb/d. la producción de la OPEP se ubica en 28.44 mb/d y la producción de los no OPEP se sitúa en 50.62 mb/d en sumatoria la producción total es de 79.06 mb/d un déficit de producción por día de 4.78 mb/d. el año pasado, la OPEP acordó un recorte de la producción de 4.2 millones de barriles, lo que supone alrededor de un 5% de la demanda diaria mundial, para intentar impulsar los precios en declive.

La OPEP ha recortado hasta la fecha considerando como base el 3 Trimestre del año 2008 producción total 31.495 mb/d un total de recorte de producción diaria de 3.05 mb/d el 72,61% del acuerdo establecido. la OPEP representa el 35,96% de la producción total y los no OPEP el 64,04%. Venezuela tiene que recortar 361.200 mb/d y lo único que ha recortado es 132.000 mb/d apenas el 36,54% y no va continuar cerrando el grifo por la sencilla razón que el déficit fiscal se dispararía.

Los países no OPEP difícilmente incrementaran la producción de petróleo por razones de costos de producción de capacidad instalada y el horizonte de los no OPEP no es el petróleo como fuente de ingresos primaria con algunas excepciones (México y Canadá), por ejemplo las explotaciones de las arenas petrolíferas en Canadá y estados unidos cambian por completo el mapa energético del hemisferio norte de las Américas. la apertura mexicana en Chicontepec, incorporando participación privada nacional y extranjera asociada con PEMEX para incrementar tanto las reservas probadas como la producción

Los inversionistas buscan como refugio los commodities hay una correlación muy importante entre EURO / USD el tipo de cambio actualmente se ubica EURO / USD 1,47 el dólar se ha debilitado un 20% (Tipo de Cambio EURO / USD 1,22) de buscar refugio en derivados (Petróleo) si a este factor agregamos el déficit de producción la tendencia del precio del barril será al alza.

PORQUE CAE EL DÒLAR:

1.- El cambio de actitud de las autoridades monetarias en EEUU, aunque el desiderátum de las autoridades monetarias debería ser mantener un dólar fuerte.

2.- La política de dólar débil esta encaminada a reducir el impacto de “Los Déficits Gemelos” (Déficit Fiscal y Déficit Externo) sobre las posibilidades de un crecimiento económico. Pero mantener estos dos déficit es muy riesgoso porque el país se endeuda incrementa la deuda publica el cual genera un aumento del déficit fiscal el cual precipitaría una caída drástica de la moneda y una crisis económica. La política de dólar débil es con la finalidad de endeudarse emitiendo deuda en euro efectuar “Swaps Cambiario” en dólares e inyectárselo a la economía pero a costa de endeudamiento o apalancamiento.

3.-El declive de las utilidades de las empresas corporativas se refleja en la caída de la bolsa de valore los inversores comienzan a liquidar posiciones en Renta Fija y Renta Variable para efectuar “Hedge de Coberturas” el mercado deja de ser atractivo.

4.- El ahorro mundial se dirige a otros países con una moneda mas dura hay que destacar que en EEUU la cuenta corriente por lo general siempre ha sido deficitaria pero la entrada de capitales (Cuenta Capital) financiaba y cubría el déficit en Cuenta Corriente, cuando se presenta déficit en ambas cuentas estamos en presencia de un déficit en la balanza.

5.- Otro factor que influye es el diferencial en la tasa de interés entre EEUU y EUROPA. A pesar de la reducción de la tasa de interés por el banco central europeo la rentabilidad en la zona del euro es mayor y activos denominados en dólares son convertidos en euros para generar mayores rendimientos.

6.- En los mercados financieros, hoy otros activos diferentes a la moneda estadounidense que son más atractivos para los inversionistas. Estados unidos ha dejado de ser la aspiradora de recursos del resto del planeta y los capitales se están moviendo hacia otras latitudes.